「2023年05月」一覧

<p>こんにちは、okeydon（桶井 道/おけいどん）です。<br><a href="https://twitter.com/okeydon?ref_src=twsrc%5Etfw" class="twitter-follow-button" data-show-count="false">Follow @okeydon</a></p><br><p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B0%CB%C6%A3%C3%E9%BE%A6%BB%F6">伊藤忠商事</a>が、2022年3月期の決算発表をしました。この記事では、概略を書きます。</p> <ul class="table-of-contents"><li><a href="https://okeydon.hatenablog.com/#2022%E5%B9%B4%E5%BA%A62023%E5%B9%B43%E6%9C%88%E6%9C%9F%E6%A6%82%E6%B3%81">◆2022年度(2023年3月期)概況</a></li> <li><a href="https://okeydon.hatenablog.com/#%E3%82%BB%E3%82%B0%E3%83%A1%E3%83%B3%E3%83%88%E5%88%A5%E5%88%A9%E7%9B%8A">◆セグメント別利益</a></li> <li><a href="https://okeydon.hatenablog.com/#%E5%AF%BE%E6%9C%9F%E9%A6%96%E7%9B%AE%E6%A8%99">◆対期首目標</a></li> <li><a href="https://okeydon.hatenablog.com/#2023%E5%B9%B4%E5%BA%A62024%E5%B9%B43%E6%9C%88%E6%9C%9F%E7%9B%AE%E6%A8%99">◆2023年度(2024年3月期)目標</a></li> <li><a href="https://okeydon.hatenablog.com/#2023%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E6%A0%AA%E4%B8%BB%E9%82%84%E5%85%83">◆2023年度株主還元</a></li> <li><a href="https://okeydon.hatenablog.com/#%E3%81%BE%E3%81%A8%E3%82%81">◆まとめ</a></li> </ul><p><br></p><div align="”center”"><br><span>ⓘスポンサードリンク</span><br><p><ins class="adsbygoogle" data-ad-client="ca-pub-8266988202584789" data-ad-slot="1147628500" data-ad-format="auto"></ins><br><br></p></div><p></p> <div class="section"> <h4>◆2022年度(2023年3月期)概況</h4> <p><span><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/o/okeydon/20230509/20230509145749.jpg" width="1125" height="833" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife"></span><br> (<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B0%CB%C6%A3%C3%E9%BE%A6%BB%F6">伊藤忠商事</a>の決算発表資料より引用。以下同様)</p><p>純利益　8005億円、対前年 マイナス198億円。<br> ただし、中身は、一過性損益が大きくマイナスであるのに対して、基礎収益は対前年でプラス975億円の7875億円で過去最高。僕はここを評価します。<br> 営業<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%AD%A5%E3%A5%C3%A5%B7%A5%E5%A5%D5%A5%ED%A1%BC">キャッシュフロー</a>は、2年連続で過去最高の8710億円。<br><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>は17.8%と効率のいい経営です。期首目標は13〜16％でしたので、上回りました。<br><br></p> </div> <div class="section"> <h4>◆セグメント別利益</h4> <p><span><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/o/okeydon/20230509/20230509145805.jpg" width="1125" height="869" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife"></span></p><p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B0%CB%C6%A3%C3%E9%BE%A6%BB%F6">伊藤忠商事</a>の特徴は、非資源の比率が高いことです。僕は<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%B0%C9%A9%BE%A6%BB%F6">三菱商事</a>および<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%BB%B0%B0%E6%CA%AA%BB%BA">三井物産</a>を持ちますが、両社は資源比率が高い。<br> よって、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B0%CB%C6%A3%C3%E9%BE%A6%BB%F6">伊藤忠商事</a>を<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%DD%CD%AD">保有</a>する理由は、非資源事業にあります。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%AC%BB%B6%C5%EA%BB%F1">分散投資</a>ですね。<br><br></p> </div> <div class="section"> <h4>◆対期首目標</h4> <p><span><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/o/okeydon/20230509/20230509145828.jpg" width="1125" height="855" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife"></span></p><p>純利益は1005億円のプラスオン。<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/ROE">ROE</a>も超過。配当金も10円のプラスオン。<br> 全ての期首目標を上回る結果です。<br><br></p> </div> <div class="section"> <h4>◆2023年度(2024年3月期)目標</h4> <p><span><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/o/okeydon/20230509/20230509145845.jpg" width="1125" height="842" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife"></span></p><p>純利益予想7800億円と、減益予想です。ただし、期首計画は保守的にバッファーを持たせるとありますので、8000億円超えも期待が持てます。<br> 金属およびエネルギー・化学品でマイナス382億円の予想ですが、ここが鍵を握りそうですね。<br> 資源・エネルギー価格が高値維持をすれば、過去最高益の可能性もあるでしょう。</p><br><p><span><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/o/okeydon/20230509/20230509145911.jpg" width="1125" height="815" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife"></span></p><p>基礎収益は、2022年度比でプラス125億円を目指します。ここを評価します。資源価格に揺さぶられない経営体制を固める、ここが<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B0%CB%C6%A3%C3%E9%BE%A6%BB%F6">伊藤忠商事</a>を持つメリットです。</p><br><p><span><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/o/okeydon/20230509/20230509145927.jpg" width="1125" height="858" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife"></span></p><p>純利益8000億円を確立へ。資源価格に左右されない業績に期待します。<br><br></p> </div> <div class="section"> <h4>◆2023年度株主還元</h4> <p><span><img src="https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/o/okeydon/20230509/20230509145947.jpg" width="1125" height="884" loading="lazy" title="" class="hatena-fotolife"></span></p><p>20円増配の160円配当(予想)、増配率は14.3%です。累進配当を有言実行しています。<br><br><br></p> </div> <div class="section"> <h4>◆まとめ</h4> <p>非資源領域を成長させていることを評価します。それが、<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%B0%CB%C6%A3%C3%E9%BE%A6%BB%F6">伊藤忠商事</a>を持つ理由です。<br> 純利益8000億円体制に期待します。<br> 累進配当を公表していますが、有言実行しています。<br><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%A6%A5%A9%A1%BC%A5%EC%A5%F3%A1%A6%A5%D0%A5%D5%A5%A7%A5%C3%A5%C8">ウォーレン・バフェット</a>氏も<a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%CA%DD%CD%AD">保有</a>する株であることも、ストロングポイントですね。<br> 投資判断はホールドです。</p><br><p>投資判断は自己責任にてお願い致します。</p><br><p>今日も何事にも適温でまいりましょう。</p><br><p></p><div align="”center”"><br><span>ⓘスポンサードリンク</span><br><p><ins class="adsbygoogle" data-ad-client="ca-pub-8266988202584789" data-ad-slot="1147628500" data-ad-format="auto"></ins><br><br></p></div><br><p><a class="keyword" href="https://d.hatena.ne.jp/keyword/%A5%D6%A5%ED%A5%B0%C2%BC">ブログ村</a>に参加しています。宜しければ応援クリックをお願い致します。</p><p><a href="https://lifestyle.blogmura.com/semiretire/ranking.html" target="_blank" rel="noopener"><img src="https://lifestyle.blogmura.com/semiretire/img/semiretire88_31.gif" width="88" height="31" 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